Аналитические статьи
КАК ПРОИСХОДЯТ ФИНАНСОВЫЕ КРИЗИСЫ
Кризис – естественный этап мировой финансовой системы
Известный финансист и философ, Джордж Сорос, отмечает, что без вмешательства органов кредитно-денежного регулирования международная финансовая система терпела бы крах, по крайней мере, четыре раза: в 1982, 1987, 1994 и 1997 гг. Таким образом, экономический кризис 2008 г. не является первым, и, скорее всего, не последним. В своих работах Сорос описал природу подобных кризисов.
Кредит как источник нестабильности
Одним из главных источников финансовых кризисов является кредит. Кредит играет важную роль в экономическом росте. Он позволяет увеличить доходность инвестиций и оживляет экономическую активность.
Сорос отмечает, что каждому финансовому кризису предшествует неоправданная кредитная экспансия. Когда кредит становится легко доступен, было бы неразумно ожидать самоограничения от заемщиков.
Именно это мы наблюдали, когда украинские банки пытались раздать населению взятые за рубежом деньги.
Когда наступает кризис, деньги нужно отдавать
Поскольку украинские кредитные деньги имели иностранное происхождение, конец благополучию наступил моментально. Сорос отмечает, что именно зарубежные инвестиции являются особенно нестабильными. Когда растущему рынку «быков» наступает конец, инвесторы думают лишь о том, как вернуть обратно свои деньги.
В периоды неопределенности капитал стремится вернуться к месту своего происхождения. Такова одна из причин, почему неурядицы в мировой капиталистической системе имеют непропорционально серьезные последствия для периферии в сравнении с центром. Как гласит поговорка, когда Уолл-стрит заболевает простудой, остальной мир страдает пневмонией.
Это означает, что когда мировые финансовые рынки начали падать, деньги срочно понадобились самим иностранным банкам и фондам, и они решили забрать их у украинских банков. Украинскому кредитованию пришел конец.
Кризис и недвижимость
Недвижимость – это наиболее широко принятая форма залога. Не удивительно, что кредит и недвижимость тесно связаны. Когда многие должники не могут выполнить кредитные обязательства, банки вынуждены продавать их недвижимость. Рынок наводняется недвижимостью, она дешевеет, а банки не могут вернуть свои деньги.
В Украине сложилась пикантная ситуация. Застройщики взяли кредиты у банков и построили недвижимость. Для того, чтобы недвижимость была куплена, банки должны были на следующем этапе прокредитовать население. Тут и пришел кризис, деньги кончились. Застройщики не могут продать недвижимость, банки – вернуть деньги.
Сорос отмечает, что для строительства характерно чередование бума и спада, и после каждого спада управляющие банков клянутся никогда больше не поддаваться соблазну. Но когда у них опять скапливаются свободные деньги, начинается новый цикл подъема.
| |
-
Олег Сикорский,
-
аналитический центр
-
Торговой системы REM Navigator
|
|
